廣東省宜華木業(yè)股份有限公司董事長(zhǎng)劉紹喜先生路演推介致辭
　　各位投資者、各位嘉賓、朋友們：
　　大家好！
　　今天，我們和廣大投資者、證券界的朋友在此進(jìn)行真誠(chéng)交流，共商宜華木業(yè)的發(fā)展大計(jì)，我們深感榮幸，倍加珍惜。
　　宜華木業(yè)主營(yíng)實(shí)木家具、實(shí)木地板等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，是中國(guó)木制品行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，產(chǎn)品獲得****、“國(guó)家＊＊＊＊”稱號(hào)，并獲中國(guó)知名品牌和“中國(guó)出口名牌產(chǎn)品”提名，主要消費(fèi)市場(chǎng)在美國(guó)、歐盟、日本和澳大利亞等地，2003年公司產(chǎn)品出口收入5億多元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的96%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入從2001年的2億元躍升到2003年的5.3億元，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，均居行業(yè)領(lǐng)先水平。
　　公司對(duì)產(chǎn)品實(shí)行嚴(yán)格的質(zhì)量控制，按國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施管理，通過(guò)了ISO9001質(zhì)量管理體系和ISO14001環(huán)境管理體系認(rèn)證，保證了產(chǎn)品的環(huán)保特性，公司還啟用了FSC森林管理認(rèn)證體系。綠色環(huán)保是木業(yè)發(fā)展的方向，也是我們努力的方向。
　　發(fā)行上市，是宜華木業(yè)發(fā)展歷史上的里程碑，是公司打造木業(yè)國(guó)際品牌這個(gè)目標(biāo)的重要支撐，同時(shí)也為宜華木業(yè)借力資本市場(chǎng)，走向具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的一流企業(yè)開(kāi)辟了通道。
　　面對(duì)這千載難逢的歷史機(jī)遇，面對(duì)著每位股東的辛勤付出，我們深感責(zé)任重大。作為實(shí)木制品產(chǎn)業(yè)的龍頭，宜華木業(yè)將實(shí)行實(shí)業(yè)與資本相結(jié)合的戰(zhàn)略，闖出“一品為主，多品開(kāi)發(fā)，以質(zhì)求存，繼承創(chuàng)新”的路子，爭(zhēng)取創(chuàng)造最大效益，多給股東回報(bào)。今后，我們要更加努力，用好募股資金，把宜華做成中國(guó)木業(yè)的國(guó)際品牌。
　　同志們，未來(lái)國(guó)外及國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)空間同樣巨大，投資宜華木業(yè)，既是投資世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的未來(lái)，也是投資中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的明天。中國(guó)人民生活的明天無(wú)限美好，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的明天強(qiáng)勁增長(zhǎng)，讓我們大家一起來(lái)迎接這個(gè)美好的明天吧！
　　謝謝大家！

　　廣發(fā)證券有限責(zé)任公司投資銀行部總經(jīng)理張少華先生路演推介致辭
　　各位投資者、各位嘉賓、朋友們：
　　下午好！
　　歡迎大家參加廣東省宜華木業(yè)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)上路演活動(dòng)。在此，我謹(jǐn)代表保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商廣發(fā)證券向參加本次路演的各位投資者表示感謝，希望本次路演推介能夠讓投資者更加了解并認(rèn)可宜華木業(yè)，同時(shí)也對(duì)多年來(lái)在此項(xiàng)目上給予我們大力支持和幫助的社會(huì)各界朋友表示衷心的感謝！
　　宜華木業(yè)主要從事實(shí)木家具、實(shí)木地板及實(shí)木復(fù)合地板的生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要是出口。公司自成立以來(lái)，一直堅(jiān)持“以木為本，綠色家居”的經(jīng)營(yíng)宗旨，堅(jiān)持“創(chuàng)造一流產(chǎn)品，造就一流員工，追求一流環(huán)境，奉獻(xiàn)一流服務(wù)”的經(jīng)營(yíng)理念，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以管理為支持，以人才為動(dòng)力，不斷開(kāi)發(fā)、制造和銷售適應(yīng)市場(chǎng)需求的產(chǎn)品，不斷提高公司的綜合實(shí)力，目前公司擁有****、“國(guó)家＊＊＊＊”等品牌優(yōu)勢(shì)，在海外擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并已通過(guò)了ISO9001及ISO14001，是國(guó)內(nèi)規(guī)模較大、綜合實(shí)力較強(qiáng)的木制品制造企業(yè)之一。
　　踏入證券市場(chǎng)是宜華木業(yè)發(fā)展壯大過(guò)程中的重要里程碑，也是該公司繼續(xù)鞏固和擴(kuò)大在木制品行業(yè)的比較競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，力爭(zhēng)成為世界知名的家具和木地板制造商的重要戰(zhàn)略步驟。我們相信，股票的成功發(fā)行將進(jìn)一步提升宜華木業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)公司的可持續(xù)發(fā)展，并使公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理水平躍上一個(gè)新的臺(tái)階。
　　廣發(fā)證券作為全國(guó)性大型綜合類券商，經(jīng)過(guò)十多年艱辛而輝煌的發(fā)展歷程，已成為國(guó)內(nèi)綜合實(shí)力排名位居前列的投資銀行，并形成了富有競(jìng)爭(zhēng)力的經(jīng)營(yíng)特色和一整套良好的運(yùn)作機(jī)制———專家治理型的決策團(tuán)隊(duì)；穩(wěn)健、規(guī)范、誠(chéng)信的經(jīng)營(yíng)作風(fēng)；開(kāi)拓進(jìn)取的創(chuàng)新機(jī)制和客戶至上的服務(wù)機(jī)制；專業(yè)化分工的團(tuán)隊(duì)合作機(jī)制；高效的業(yè)務(wù)流程管理機(jī)制和嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。我們一貫秉承勤勉、誠(chéng)信的原則，致力于為客戶提供優(yōu)質(zhì)、全面的專業(yè)性及個(gè)性化的投資銀行服務(wù)，并實(shí)現(xiàn)與客戶共同增值、共同發(fā)展的雙贏局面。
　　作為本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)，我們?cè)敢员敬我巳A木業(yè)網(wǎng)上路演為契機(jī)，本著勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)信用的原則，向廣大投資者展示我們的專業(yè)品質(zhì)，努力發(fā)揮企業(yè)與投資者之間的橋梁作用，坦誠(chéng)地回答各位的提問(wèn)，最大限度地滿足大家全面、客觀地了解宜華木業(yè)的需求。我們將嚴(yán)格按照證券發(fā)行保薦制度的有關(guān)要求，勤勉盡責(zé)，做好宜華木業(yè)的持續(xù)督導(dǎo)工作。并愿與宜華木業(yè)共同努力，與廣大投資者共同分享企業(yè)成長(zhǎng)的碩果。
　　最后，預(yù)祝宜華木業(yè)本次路演推介取得圓滿成功，謝謝大家！

　　行業(yè)現(xiàn)狀
　　問(wèn)題： 國(guó)內(nèi)家具行業(yè)的企業(yè)分布情況怎樣？
　　劉紹喜：以非國(guó)有企業(yè)占主導(dǎo)地位，其中三資企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)占據(jù)了主導(dǎo)份額，不過(guò)絕大多數(shù)家具生產(chǎn)企業(yè)是小型企業(yè)。家具工業(yè)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)特征十分明顯，生產(chǎn)企業(yè)主要分布在華南、華東、華北和東北等地區(qū)，尤以廣東省最為集中。
　　問(wèn)題:請(qǐng)展望一下我國(guó)木地板行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)？
　　劉紹喜：用四句話來(lái)概括，即企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，產(chǎn)品質(zhì)量升級(jí)，品種多元發(fā)展，國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)完善。
　　問(wèn)題:當(dāng)前木地板、家具行業(yè)存在哪些問(wèn)題？
　　吳華東：木地板、家具行業(yè)市場(chǎng)進(jìn)入資金及技術(shù)壁壘較低，也無(wú)市場(chǎng)進(jìn)入許可制度，因此，在世界范圍內(nèi)該行業(yè)屬于比較零散的行業(yè)。我國(guó)木地板、家具行業(yè)企業(yè)眾多，行業(yè)集中度低，大量小企業(yè)以其低價(jià)位參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，真正有實(shí)力的企業(yè)為數(shù)不多。目前國(guó)內(nèi)木地板、家具行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)整體盈利能力屬中等。
　　問(wèn)題：公司在經(jīng)過(guò)了高速增長(zhǎng)期之后能給投資者帶來(lái)什么？是回報(bào)還是風(fēng)險(xiǎn)呢？
　　劉紹喜：家具業(yè)和木地板行業(yè)只是短暫的行業(yè)景氣度回落，未來(lái)仍將高速增長(zhǎng)，這是巨大的市場(chǎng)容量所決定的，也是行業(yè)發(fā)展的必然規(guī)律。一個(gè)高速成長(zhǎng)的行業(yè)和行業(yè)中的龍頭企業(yè)必將帶給投資者較高的回報(bào)。
　　發(fā)展前景
　　問(wèn)題：談一下公司未來(lái)三年的發(fā)展戰(zhàn)略？
　　劉紹喜：以公司上市為契機(jī)，進(jìn)一步完善現(xiàn)代企業(yè)制度，提高公司管理水平，實(shí)現(xiàn)公司核心競(jìng)爭(zhēng)能力的跨越式提升；以產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)為主，同時(shí)積極開(kāi)展資本運(yùn)作，走內(nèi)涵式發(fā)展和外延式發(fā)展相結(jié)合的道路，實(shí)現(xiàn)公司規(guī)模迅速擴(kuò)張；以效益為中心，人才為根本，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)公司盈利能力的持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)。
　　問(wèn)題：請(qǐng)您介紹一下公司存在的主要困難？
　　劉紹喜：（1）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)力度不夠
　　公司的主要劣勢(shì)是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)力度不夠。近三年來(lái)公司出口額突飛猛進(jìn)，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)展不大。我國(guó)是世界家具、地板消費(fèi)大國(guó)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)家具、地板消費(fèi)量持續(xù)增長(zhǎng)，尤其是木地板消費(fèi)量近三年年增長(zhǎng)率超過(guò)50%。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，國(guó)內(nèi)地板、家具市場(chǎng)潛力巨大，公司應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)力度。
　?。?）研發(fā)投入不夠
　　公司的研發(fā)人員及研發(fā)設(shè)備配備不足，研發(fā)投入水平較低，近三年公司投入的研發(fā)費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重較低。公司需要增加科研投入，提高新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力，以提高可持續(xù)發(fā)展能力。
　?。?）產(chǎn)銷不平衡
　　從公司目前及可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)三年的銷售情況來(lái)看，公司的產(chǎn)量已跟不上市場(chǎng)營(yíng)銷發(fā)展的步伐，未來(lái)產(chǎn)銷不平衡的矛盾將會(huì)凸現(xiàn)，公司迫切需要擴(kuò)大再生產(chǎn)以便在未來(lái)的市場(chǎng)中搶奪份額，穩(wěn)定客戶。從更長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，需要擴(kuò)大投入以達(dá)到專業(yè)化、規(guī)模化、品牌化，才能降低成本，提高價(jià)格空間和利潤(rùn)空間。
　　經(jīng) 營(yíng)
　　問(wèn)題：十年來(lái)公司能在競(jìng)爭(zhēng)激烈、集中度非常低的木業(yè)行業(yè)取得成功重要因素是什么？公司如何在未來(lái)保持這種優(yōu)勢(shì)？
　　吳華東：（1）品牌優(yōu)勢(shì)
　?。?）規(guī)模優(yōu)勢(shì)
　　（3）從業(yè)經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)
　?。?）工藝技術(shù)優(yōu)勢(shì)
　?。?）質(zhì)量控制優(yōu)勢(shì)
　　（6）經(jīng)營(yíng)管理優(yōu)勢(shì)
　?。?）市場(chǎng)營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)
　?。?）地理位置優(yōu)勢(shì)
　　公司將利用募集資金擴(kuò)大主導(dǎo)產(chǎn)品實(shí)木家具、實(shí)木地板及實(shí)木復(fù)合地板的生產(chǎn)能力，提高產(chǎn)品質(zhì)量，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，加強(qiáng)售后服務(wù)，樹(shù)立名牌產(chǎn)品形象，不斷擴(kuò)大影響，繼續(xù)保持自己在實(shí)木制品生產(chǎn)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)；其次進(jìn)一步增強(qiáng)研發(fā)和技術(shù)力量，不斷開(kāi)發(fā)符合市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力，確保走在行業(yè)發(fā)展的前列。
　　問(wèn)題：公司目前的生產(chǎn)規(guī)模如何？
　　吳華東：公司在設(shè)立之初就以高起點(diǎn)進(jìn)行設(shè)計(jì)和施工，具備規(guī)?；a(chǎn)的能力。公司占地面積13萬(wàn)平方米，建筑面積達(dá)6萬(wàn)多平方米，廠房建造采用當(dāng)時(shí)國(guó)際先進(jìn)的預(yù)應(yīng)力梁施工，車間橫梁最大跨度達(dá)48米，能滿足大規(guī)模生產(chǎn)的需要。生產(chǎn)設(shè)備采用德國(guó)、意大利、新加坡、中國(guó)臺(tái)灣省等國(guó)家和地區(qū)的先進(jìn)木材生產(chǎn)設(shè)備，形成年產(chǎn)實(shí)木家具10萬(wàn)套件、實(shí)木地板50萬(wàn)平方米、復(fù)合地板80萬(wàn)平方米的生產(chǎn)能力。實(shí)木家具生產(chǎn)線配套了能達(dá)到規(guī)模生產(chǎn)的輔助生產(chǎn)設(shè)備，主要包括年產(chǎn)130萬(wàn)件的油漆涂裝自動(dòng)線、年產(chǎn)30萬(wàn)平方米的指拼接設(shè)備、年產(chǎn)200萬(wàn)平方米的刨皮切削設(shè)備、年產(chǎn)2000立方米的膠合板熱壓成型設(shè)備等，公司的木材干燥能力居亞太地區(qū)首位，公司的木材綜合加工能力、木材綜合利用率等指標(biāo)均居于行業(yè)前列。
　　問(wèn)題：請(qǐng)介紹一下公司的原材料包括哪些？
　　劉紹喜：公司原材料分為主材和輔材，其中，主材指原木、鋸材、地板胚料、人造板等，是公司產(chǎn)品的主要原材料；輔材指五金配件、油漆、膠水、砂紙、包裝材料等。
　　問(wèn)題:公司原材料主要采購(gòu)依靠國(guó)外，在如何規(guī)避國(guó)外原材供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)方面有沒(méi)有具體措施？
　　劉紹喜：本公司的原材料大部分都來(lái)自國(guó)外產(chǎn)林區(qū)，原材料供應(yīng)受諸多方面因素影響，為此，公司主要從以下幾個(gè)方面采取有效措施以規(guī)避原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)：
　?。?）公司直接派人進(jìn)駐林區(qū)設(shè)立辦事處對(duì)原材料采購(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)控，并與當(dāng)?shù)剌^有實(shí)力的木材供貨商建立長(zhǎng)期的供貨關(guān)系，實(shí)行定點(diǎn)采購(gòu)和對(duì)原材料監(jiān)控，公司目前已與國(guó)外十幾家大型的木材供貨商建立了長(zhǎng)期的木材供銷關(guān)系。
　?。?）積極加強(qiáng)公司原材料基地的建設(shè)。
　?。?）采用穩(wěn)妥的采購(gòu)方式進(jìn)行原材料采購(gòu)以規(guī)避商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。
　　問(wèn)題:現(xiàn)在宜華地板在國(guó)內(nèi)銷量是第一嗎？
　　劉紹喜：目前公司產(chǎn)品主要外銷，公司著力于拓展國(guó)外市場(chǎng)，近幾年產(chǎn)品出口大幅增長(zhǎng)，受公司產(chǎn)能的限制，宜華地板內(nèi)銷量遠(yuǎn)低于外銷，宜華木地板銷量遠(yuǎn)未能滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求。
　　產(chǎn)品·技術(shù)
　　問(wèn)題:公司目前的產(chǎn)品銷路如何？是否主要是出口？
　　劉紹喜：公司目前產(chǎn)品主要出口美國(guó)、歐盟、日本、澳大利亞等國(guó)家和地區(qū)。今年上半年出口額占產(chǎn)品銷售額的97.77%。公司產(chǎn)品在國(guó)外市場(chǎng)供不應(yīng)求。
　　問(wèn)題:公司產(chǎn)品以木業(yè)為主，是否會(huì)對(duì)環(huán)保造成危害？
　　吳華東：木材過(guò)度砍伐會(huì)對(duì)生態(tài)環(huán)境產(chǎn)生負(fù)面影響，但有計(jì)劃的砍伐是不會(huì)造成危害的。美國(guó)是一個(gè)很注重環(huán)保的國(guó)家，但每年都會(huì)有木材出口的計(jì)劃。木材資源是一種可再生的資源比起石油、礦產(chǎn)這類資源，它具有可再生性。
　　問(wèn)題:公司2003年公司實(shí)木家具和木地板的銷售比例分別是多少？
　　劉紹喜：實(shí)木家具銷售比例占76.66%，木地板銷售比例占23.24%。
　　問(wèn)題:公司產(chǎn)品內(nèi)銷的網(wǎng)絡(luò)分布情況如何？
　　劉紹喜：公司產(chǎn)品銷售在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要分布在上海、福州、天津、烏魯木齊、沈陽(yáng)， 其中“宜華”牌木地板的主要銷售市場(chǎng)在上海、福建、天津、遼寧、北京、廣東、江蘇等地，“融華”牌木地板的主要銷售市場(chǎng)在新疆、武漢、河南、四川、安徽、江西等地。
　　問(wèn)題:公司目前正在進(jìn)行的新技術(shù)項(xiàng)目有哪些？
　　劉紹喜：重要有以下四項(xiàng)：地?zé)釋?shí)木地板、木材改性技術(shù)、壓縮木技術(shù)和彈性地板。
　　問(wèn)題:公司的品牌形象如何？
　　吳華東：公司在銷售中注重產(chǎn)品品牌的提升和推廣，在國(guó)內(nèi)及國(guó)際市場(chǎng)上樹(shù)立了良好的品牌形象，已擁有****“國(guó)家＊＊＊＊”的稱號(hào)；公司于2003年被中國(guó)林產(chǎn)工業(yè)協(xié)會(huì)地板專業(yè)委員會(huì)授予“2002年度中國(guó)地板行業(yè)售后服務(wù)優(yōu)秀企業(yè)”。與中國(guó)家具出口普遍采用OEM方式不同的是，公司海外產(chǎn)品銷售均使用自有品牌，2002年公司在美國(guó)注冊(cè)了“ELEGANCE”及“宜華圖形+YIHUA”兩個(gè)商標(biāo)，海外知識(shí)產(chǎn)權(quán)得到了有效的保護(hù)。
　　市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)
　　問(wèn)題:貴公司國(guó)內(nèi)銷售網(wǎng)絡(luò)很多，為什么國(guó)內(nèi)銷售額不大？
　　劉紹喜：目前公司著力于拓展國(guó)外市場(chǎng)，近幾年產(chǎn)品出口大幅增長(zhǎng)，受公司產(chǎn)能的限制，宜華地板內(nèi)銷量遠(yuǎn)低于外銷。隨著募集資金的到位投資項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)，公司產(chǎn)能大幅提高，同時(shí)依托****的品牌優(yōu)勢(shì)，和公司目前已經(jīng)建立的廣泛的國(guó)內(nèi)銷售網(wǎng)絡(luò)，大力拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。
　　問(wèn)題：目前公司開(kāi)拓海外市場(chǎng)的主要手段有哪些？
　　張少華:公司主要通過(guò)以下方式開(kāi)發(fā)海外市場(chǎng)：（1）與國(guó)外大經(jīng)銷商合作。（2）參加各種展銷會(huì)。（3）加入國(guó)際行業(yè)組織。（4）發(fā)展電子商務(wù)，充分利用網(wǎng)上資源。
　　問(wèn)題:內(nèi)銷占總銷售的比例是多少？
　　吳華東：2002年內(nèi)銷比例是21.26%。
　　2003年內(nèi)銷比例是3.86%。
　　2004年內(nèi)銷比例是2.23%
　　問(wèn)題:請(qǐng)介紹一下在國(guó)內(nèi)公司目前最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是誰(shuí)？
　　劉紹喜：競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要是國(guó)內(nèi)家具、木地板行業(yè)內(nèi)整體實(shí)力較強(qiáng)、技術(shù)水平較高、規(guī)模較大的出口導(dǎo)向型企業(yè)。家具、木地板行業(yè)內(nèi)規(guī)模較大、產(chǎn)品具有一定的競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司主要有光明家具、美克股份、吉林森工、永安林業(yè)等四家企業(yè)。
　　問(wèn)題：貴公司如何面對(duì)如此激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境？
　　劉紹喜：針對(duì)國(guó)內(nèi)木地板市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況，本公司靈活調(diào)整營(yíng)銷戰(zhàn)略，加大國(guó)際市場(chǎng)的銷售比例，所以總體而言，受國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)影響不大。隨著募集資金的到位，公司將進(jìn)一步擴(kuò)大現(xiàn)有實(shí)木地板的生產(chǎn)規(guī)模，依托****、“國(guó)家＊＊＊＊”的品牌優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用靈活多樣的銷售模式，提升銷售終端的監(jiān)控能力和執(zhí)行能力，從而不斷提升公司產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
　　財(cái)務(wù)狀況
　　問(wèn)題:公司財(cái)務(wù)方面有何風(fēng)險(xiǎn)？
　　彭厚德：（1）本公司相對(duì)已上市公司資產(chǎn)規(guī)模較小，截至2003年12月31日資產(chǎn)總額為64,602.22萬(wàn)元，與已上市公司相比，資產(chǎn)規(guī)模較小。
　　（2）業(yè)務(wù)發(fā)展資金不足。經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，本公司的發(fā)展已經(jīng)上升到一個(gè)臺(tái)階。本公司近幾年的發(fā)展，除自有資金投入、歷年利潤(rùn)滾存外，主要靠銀行的借款支持，這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在一定程度上制約著本公司今后發(fā)展的速度和規(guī)模。
　　問(wèn)題:公司近兩年的盈利狀況怎樣？原材料來(lái)源渠道是什么？
　　吳華東：這兩年的盈利狀況穩(wěn)步上升，招股說(shuō)明書(shū)已有詳細(xì)披露。
　　原材料來(lái)源一部分是國(guó)外進(jìn)口，一部分是國(guó)內(nèi)采購(gòu)。還有我們自己原材料供應(yīng)基地，建立有長(zhǎng)期合作伙伴。
　　問(wèn)題:公司銀行借款占負(fù)債總額的比例較高的原因是什么？
　　吳華東：主要原因?yàn)椋罕竟井a(chǎn)品以外銷為主，一般以90天為一結(jié)算周期，按照2003年銷售額52,843.60萬(wàn)元的96.14％（外銷比例）計(jì)算，占用資金約需12,000萬(wàn)元；本公司建立了安全儲(chǔ)備制度，需儲(chǔ)存一定數(shù)量的原材料，占用一定資金；本公司正處于發(fā)展的上升期，生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)張，銷售規(guī)模不斷擴(kuò)大，通過(guò)適度舉債充分利用了財(cái)務(wù)杠桿的作用。
　　問(wèn)題:公司是否存在壞賬的風(fēng)險(xiǎn)？
　　彭厚德：從現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析，應(yīng)收賬款賬齡大部分都在三個(gè)月以內(nèi)，且都是長(zhǎng)期合作客戶的欠款，公司各期末已按公司會(huì)計(jì)政策充分計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。不存在重大壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
　　綜 合
　　問(wèn)題:公司正在應(yīng)訴美國(guó)的反傾銷調(diào)查，能否談一下具體情況？
　　劉紹喜：2004年6月18日，美國(guó)商務(wù)部（DOC）公布對(duì)中國(guó)臥室家具反傾銷調(diào)查的初裁結(jié)果，認(rèn)定從中國(guó)進(jìn)口的木制臥室家具存在傾銷情況，傾銷幅度在4.9%-198.08%之間。根據(jù)美國(guó)反傾銷調(diào)查的程序，DOC初裁結(jié)果后，美國(guó)進(jìn)口商從中國(guó)進(jìn)口臥室家具必須根據(jù)傾銷幅度繳納相應(yīng)的進(jìn)口保證金，之后還必須經(jīng)過(guò)DOC終裁、國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)（ITC）終裁等階段，才能確定最終的反傾銷稅水平。進(jìn)口保證金的征收使得中國(guó)的臥室家具產(chǎn)品出口企業(yè)較之于其他國(guó)家的出口企業(yè)，將處于較為不利的地位，導(dǎo)致中國(guó)臥室家具產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的下降。6月18日DOC初裁本公司被認(rèn)定的傾銷幅度為10.92%，本公司美國(guó)進(jìn)口商進(jìn)口產(chǎn)品時(shí)必須按照進(jìn)口貨物價(jià)值繳納10.92%的保證金，這將增加進(jìn)口商的成本，進(jìn)而可能影響本公司臥室家具產(chǎn)品出口美國(guó)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊?；另外，DOC及ITC終裁的結(jié)果也存在一定的不確定性。
　　問(wèn)題：公司有何措施應(yīng)對(duì)美國(guó)的惡意反傾銷？
　　陳家茂：反傾銷稅是針對(duì)進(jìn)口商征收的，對(duì)公司不構(gòu)成直接的影響；公司已采取有效措施規(guī)避反傾銷風(fēng)險(xiǎn)，主要包括調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品市場(chǎng)等。
　　問(wèn)題：年產(chǎn)10萬(wàn)套實(shí)木家具生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目的盈利前景如何？
　　劉紹喜：該項(xiàng)目建設(shè)期為一年，全部投入使用后預(yù)計(jì)年新增產(chǎn)值36,200萬(wàn)元，利潤(rùn)3156萬(wàn)元，內(nèi)部收益率30.8%，投資回收期4.5年；盈虧平衡分析和敏感性分析表明本項(xiàng)目在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和承受財(cái)務(wù)因素變化的能力。
　　問(wèn)題:請(qǐng)介紹一下公司的股利分配政策？
　　吳華東：本公司分配政策是按稅后凈利潤(rùn)計(jì)提10%法定盈余公積和5%的法定公益金后，董事會(huì)對(duì)未分配利潤(rùn)提出分配方案，經(jīng)股東大會(huì)決議后，公司董事會(huì)兩個(gè)月內(nèi)完成股利(或股份)的派發(fā)事項(xiàng)。
　　本次派發(fā)前的未分配利潤(rùn)由新老股東共享。
　　問(wèn)題:公司的污染因素有哪些？
　　吳華東：主要是生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的噪音、粉塵、漆霧和有害氣體，從公司設(shè)立時(shí)起我們就注重這方面的防護(hù)工作，選用了國(guó)內(nèi)外較先進(jìn)的環(huán)保設(shè)備，采用布置綠化帶、密閉作業(yè)等方法集中降噪、除塵、除霧。
　　問(wèn)題:介紹一下關(guān)聯(lián)交易對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響？
　　彭厚德：（1）本公司最近三年的關(guān)聯(lián)交易呈明顯的下降趨勢(shì)。
　　（2）本公司獨(dú)立董事、主承銷商、發(fā)行人律師、會(huì)計(jì)師等均對(duì)關(guān)聯(lián)采購(gòu)與銷售事項(xiàng)進(jìn)行審查并對(duì)其合理必要性、程序合法性及定價(jià)公允性發(fā)表專項(xiàng)意見(jiàn)。認(rèn)為，本公司近三年的關(guān)聯(lián)采購(gòu)、銷售是公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需，表決程序合法，定價(jià)公允合理。
　　
　　廣東省宜華木業(yè)股份有限公司董事會(huì)秘書(shū)、副總經(jīng)理吳華東先生路演總結(jié)
　　各位投資者、各位朋友：
　　誠(chéng)摯感謝各位對(duì)宜華木業(yè)的關(guān)愛(ài)和支持。限于時(shí)間，我們的網(wǎng)上路演只能到此結(jié)束。我們將把大家提出的寶貴建議和要求帶回去認(rèn)真研究，歡迎各位查閱我們公開(kāi)刊登在各大證券報(bào)上、上海證券交易所網(wǎng)站和全景網(wǎng)網(wǎng)上的招股說(shuō)明書(shū)。
　　我們將嚴(yán)格按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)法定信息披露制度以及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和要求，完整、詳實(shí)、及時(shí)地向廣大投資者進(jìn)行信息披露，并努力成為完善公司治理機(jī)制的典范。
　　發(fā)行上市是公司走向資本市場(chǎng)的一個(gè)開(kāi)始，但也是公司成為公眾公司的嶄新起點(diǎn)。宜華木業(yè)能取得今天的成績(jī)并發(fā)行股票，除了要感謝公司所有員工的貢獻(xiàn)和社會(huì)各界的支持之外，更要感謝各位投資者的厚愛(ài)。今后，我們要更加努力，用好募股資金，不斷提升產(chǎn)品科技含量，強(qiáng)化盈利能力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展，以踏實(shí)的干勁，實(shí)在的業(yè)績(jī)把宜華做成中國(guó)木業(yè)的國(guó)際品牌，來(lái)報(bào)答股東和社會(huì)的厚愛(ài)。
　　再次感謝大家！