近年來(lái)家居業(yè)板塊迎來(lái)上市熱潮，安徽揚(yáng)子地板擬在深圳證券交易所上市?？梢灶A(yù)見資本化運(yùn)作漸成中國(guó)家居行業(yè)聚焦點(diǎn)。據(jù)了解，目前A股市場(chǎng)、港股市場(chǎng)已經(jīng)涵蓋了軟體、定制、實(shí)木、建材、家居流通企業(yè)等各類品牌，市值有望破千億。

家居企業(yè)上市，利弊共存，是借助資本大鱷打造商業(yè)帝國(guó)？還是脫光“衣服”在公眾面前裸泳？這恐怕是每個(gè)企業(yè)首先需要思考的問題，那么家居企業(yè)扎堆上市，現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)究竟如何？進(jìn)入5月以來(lái)，不少上市家居企業(yè)披露了2017年一季度財(cái)報(bào)。截止5月4日，曲美、顧家、美克、索菲亞、好萊客、圣象、兔寶寶等十多家企業(yè)發(fā)布財(cái)報(bào)。小編統(tǒng)計(jì)了包括家具、定制、家裝、家紡等在內(nèi)的具有代表性的18家企業(yè)營(yíng)收、利潤(rùn)情況做季度分析。

（單位：億元）

2017一季度企業(yè)營(yíng)業(yè)收入一覽表

（數(shù)據(jù)來(lái)源：各上市企業(yè)財(cái)報(bào)）

2017一季度企業(yè)凈利潤(rùn)收入一覽表

（數(shù)據(jù)來(lái)源：各上市企業(yè)財(cái)報(bào)）

從整體數(shù)據(jù)來(lái)看，18家具有代表性的企業(yè)中，2017年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)的一共17家占比94.44%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的有16家，占比88.88%；其中，曲美家居、皮阿諾、兔寶寶、好萊客、喜臨門凈、海鷗衛(wèi)浴凈利潤(rùn)增幅超過50%；增幅最高的皮阿諾達(dá)到304.46%，據(jù)預(yù)測(cè)，皮阿諾上半年凈利潤(rùn)同比去年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)85%-125%。

從這一組大幅上升的數(shù)據(jù)來(lái)看，2017家居業(yè)整體形式趨于樂觀，而在這一串串嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)字背后，還隱藏著什么秘密？下面就與大事君一起討論討論！

大亞圣象發(fā)布2017年一季報(bào)

2017Q1 大亞圣象實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.59億元，同比增長(zhǎng)13.50%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.41億元，同比增長(zhǎng)38.51%。

定制家居漲幅最高“翻三倍”，確實(shí)火了！

面對(duì)市場(chǎng)飽和、利潤(rùn)微薄，定制家具一度頭頂家居業(yè)的下一個(gè)“風(fēng)口”的光環(huán)。一季度，5家定制家居企業(yè)一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼，其中，皮阿諾實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)304%、好萊客增長(zhǎng)86%、索菲亞增長(zhǎng)46%、歐派家居增長(zhǎng)33%。唯獨(dú)尚品宅配遭遇一季度營(yíng)銷淡季，虧損4657萬(wàn)元（2014-2016一季度尚品宅配銷售占比分別是年收入的13.5%、14.5%、15.5%）

財(cái)報(bào)顯示，收入端方面，索菲亞定制家具一季度收入8.18億元，同比去年增加40.32%；尚品宅配主營(yíng)業(yè)務(wù)收入以定制家具及配套的家居產(chǎn)品為主，占營(yíng)業(yè)首付比例的95.52%。接下來(lái)索菲亞將繼續(xù)加密一、二線城市銷售網(wǎng)點(diǎn)，下沉四、五線城市，計(jì)劃新開門店200家。

尚品宅配實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.94億元，同比增長(zhǎng)27.65%；凈利潤(rùn)虧損4657萬(wàn)元，同比減虧23.04%。財(cái)報(bào)指出，尚品宅配一季度虧損的主要原因是受到季節(jié)性影響，一季度是公司傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)慘淡季（2014-2016一季度銷售收入分別占全年13.5%、14.5%和15.5%）

招商證券研究報(bào)告分析稱，尚品宅配在家具行業(yè)中采用的重直營(yíng)&Shopping Mall店模式，導(dǎo)致銷售費(fèi)用率較高。

一季度業(yè)績(jī)紛紛彪紅，未受“漲價(jià)潮”影響？

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017前3個(gè)月行業(yè)實(shí)現(xiàn)累計(jì)營(yíng)收1998億元，同比增速為12.60%，短期行業(yè)回暖。全國(guó)建材家居景氣指數(shù)實(shí)現(xiàn)3個(gè)月連續(xù)上漲。

從公司層面看，12家企業(yè)凈利潤(rùn)漲幅超過30%占比66.66%，皮阿諾、兔寶寶、海鷗衛(wèi)浴增幅分別為304.46%、122.33%、110.41%。業(yè)內(nèi)人士指出造成一季度業(yè)績(jī)飆紅或受益于16 年年初地產(chǎn)“小陽(yáng)春”后周期效應(yīng)，家具行業(yè)整體市場(chǎng)需求出現(xiàn)放量。

事實(shí)上，從去年年底到今年開春以來(lái)，建材家居行業(yè)受到一輪又一輪的漲價(jià)潮影響，包括板材等原材料、五金配件、包裝原紙等；同時(shí)中央、地方相繼開展多輪全面的環(huán)保清查行動(dòng)，關(guān)閉了一系列下游廠家。索菲亞財(cái)報(bào)顯示，受制于原材料價(jià)格上漲等綜合因素，營(yíng)業(yè)成本同比上升52.57%，在成本陡增的情況下，18家建材家居企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的到達(dá)16家，多家企業(yè)增幅超過30%，造成這種情況是因?yàn)橐患径燃揖咂髽I(yè)進(jìn)行終端提價(jià)、包括縮減管理成本等分散消化了漲價(jià)部分。

也有業(yè)內(nèi)人士指出，景氣指數(shù)只是數(shù)據(jù)上的景氣，因?yàn)闈q價(jià)潮給行業(yè)的交投帶來(lái)巨大影響，擔(dān)心滯后反映行情的數(shù)據(jù)將在第二季度呈現(xiàn)這種負(fù)面影響。

凈利潤(rùn)率難上10%，家居業(yè)面臨長(zhǎng)期“微利時(shí)代”

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，必將導(dǎo)致利潤(rùn)的平均分配。家居業(yè)告別暴力時(shí)代已經(jīng)達(dá)成普遍共識(shí)。在統(tǒng)計(jì)的18家企業(yè)中，歐派家居成為一季度營(yíng)收最高的企業(yè)，為14.48億，但利潤(rùn)僅有5552萬(wàn)；而顧家家居營(yíng)收13.8億，利潤(rùn)僅1.8億，卻也成為一季度凈利潤(rùn)最高的企業(yè)。多數(shù)企業(yè)凈利潤(rùn)率徘徊在3%-7%，而造成企業(yè)薄利、微利的原因復(fù)雜難多樣更是難以規(guī)避，家居業(yè)面臨長(zhǎng)期“微利”時(shí)代。

一、成本上漲：近年來(lái)家居企業(yè)的生產(chǎn)成本逐年增加，其中包括原材料的上漲，人工成本的上漲，物流成本上漲、倉(cāng)儲(chǔ)店面租金上漲、管理費(fèi)用上漲等。特別是家具企業(yè)依賴短期不可再生的木材資源，還將面臨政策、國(guó)際供應(yīng)關(guān)系等不可逆因素，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。像榆木，水曲柳等珍貴硬木的價(jià)格漲幅達(dá)到30%至80%。財(cái)報(bào)指出，宜華木業(yè)、大亞圣象等企業(yè)成本上升的主要原因歸咎于原材料的上漲。

二、供求關(guān)系：產(chǎn)能過剩是一個(gè)不能忽略的重要因素，由于家居業(yè)門檻較低，入行成本低，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)家居業(yè)擁有大大小小上萬(wàn)家企業(yè)，隨著進(jìn)入市場(chǎng)的產(chǎn)品增加，必然導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，供過于求，供給增加到超過需求，自然使價(jià)格下降，并導(dǎo)致利潤(rùn)減少。

除此之外，包括人民幣匯率、國(guó)際進(jìn)出口令、上游房地產(chǎn)政策以及服務(wù)和需求不匹配造成的矛盾等等諸多因素......當(dāng)然，面對(duì)家居業(yè)長(zhǎng)期的“微利時(shí)代”家居人不能坐以待斃，首先要從觀念上正視、接受這一現(xiàn)狀，其次要通過自身的管理經(jīng)營(yíng)做到“開源節(jié)流”，應(yīng)對(duì)微薄利潤(rùn)。

（本文轉(zhuǎn)自：家居大事）