成都又一家裝修賣場要上市了。

根據(jù)證監(jiān)會的預(yù)先披露公告，西藏新博美商業(yè)管理連鎖股份有限公司（下稱新博美）提出首發(fā)申請。公司本次預(yù)計發(fā)行1335萬股，約募集資金15383.3萬元。

雖然名字中有“西藏”兩字，但實際上公司卻是一家位于成都的裝修賣場，直接競爭對手包括同樣在四川成都等地長期扎根的富森美（002818.SZ）。值得注意的是，富森美于2016年11月剛剛完成上市工作。短短一年時間內(nèi)，新博美已經(jīng)是成都地區(qū)內(nèi)第二家涉獵資本市場的裝修賣場。

新博美成立于2003年6月2日，2013年8月完成了股份制改造。公司主營業(yè)務(wù)為裝飾建材家居賣場的整體運營管理服務(wù)。公司自成立以來，專注于西南地區(qū)大城市周邊和中小城市的裝飾建材家居賣場的運營管理。截至2016年末，新博美旗下共運營12家，其中主要利潤貢獻(xiàn)集中于南門店、溫江店、龍泉店和郫縣店。這四家店貢獻(xiàn)了超過75%的收入，毛利貢獻(xiàn)額也超過了73%。

數(shù)據(jù)顯示，2014至2016年，新博美分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.31億元、1.28以及1.2億元，凈利潤分別實現(xiàn)3077萬元、3020萬元以及2672萬元。從數(shù)據(jù)可以看出，新博美凈利潤持續(xù)下滑。

而新博美的直接競爭對手，富森美的經(jīng)營情況則要好許多。數(shù)據(jù)顯示，富森美2014-2016年分別實現(xiàn)營業(yè)收入7.22億元、10.41億元以及12.21億元，分別上漲4.88%、34.9%以及17.31%；凈利潤分別實現(xiàn)3.31億元、4.53億元以及5.56億元，持續(xù)保持上漲。富森美主要擁有北門店、北門二店、南門一店、南門二店、南門三店以及新都汽配市場一期六家專業(yè)門店，市場經(jīng)營面積82.34萬平方米。

新博美和富森美同屬于成都地區(qū)，市場規(guī)模以及盈利能力天差地別的原因，與企業(yè)的策略有直接關(guān)系。

新博美采用“承租運營”的經(jīng)營模式，即依托于公司的品牌形象及商業(yè)影響力，以租賃方式取得物業(yè)使用權(quán)，通過改建配套硬件設(shè)施等方式，為商戶提供運營管理服務(wù)。換而言之，新博美就是租賃的“中間商”，用相對較低的價格租下廠房之后，進(jìn)行改建擴(kuò)容，再招商引資。而富森美的主要廠房均為自有，其以市場價格出租自有的營業(yè)用房，并收取相應(yīng)的市場服務(wù)費用。富森美對于價格而言更有話語權(quán)。

在實際經(jīng)營中，兩家企業(yè)的價格定位相差甚多。這里用新博美收入貢獻(xiàn)最大的南門店以及富森美的北門二店舉例。照理而言，新博美南門店所在的武侯區(qū)離市中心更近，富森美北門二店位于成都市蓉都大道將軍路，離市區(qū)較遠(yuǎn)。但是兩者的租金卻出現(xiàn)了倒掛。具體而言，新博美南門店2016年的單價為81.92元/平/月，而富森美北門二店2016年的租金達(dá)到了120元/平/月。地理位置更偏但是租金卻高出了約50%。

記者走訪了位于武侯區(qū)洗面橋街20號的新博美南門店，并隨機(jī)采訪了當(dāng)?shù)厝腭v的商戶。一位商戶表示，新博美的價格更為合理，但是整體人流量并不如富森美那么高。“但是富森美的價格太貴了，公攤面積富森美是新博美的三倍，很多人熬不過去就走了，有的來了這里（新博美）?！币晃簧虘魧缑尜Y訊抱怨。但是也有商戶表示，新博美新開的盤人氣不佳，過一段時間也會走。

新博美的業(yè)績情況也同樣反應(yīng)了商場人流量的不佳情況。以南門店舉例，2014-2016年，其出租率分別為93.8%、85.5%以及71.98%，出現(xiàn)連續(xù)下滑，同樣的情況還出現(xiàn)在雙流店。新博美整體的出租率也在持續(xù)下滑，三年整體出租率分別為92.83%、83.39%以及82.53%。

至于此次募集資金的使用項目，新博美稱將用于連鎖網(wǎng)店的建設(shè)以及O2O平臺的建設(shè)。招股說明書稱，新博美擬在峨眉山、資中、崇州、威遠(yuǎn)等地新建六家賣場，新店投資項目總計9383萬元。此外，還將用1499萬元投資南門店的裝修翻新工作。另外，還將使用約4500萬元建立O2O線上線下平臺。

除此之外，值得留意的是新博美的主要客戶大多為個人。招股說明書顯示，新博美非法人客戶收入連續(xù)三年占了總收入的91%以上，2016年更是達(dá)到了94.64%。換而言之，新博美的主要客戶并無實體法人銷售資質(zhì)，銷售的產(chǎn)品售后問題并無保證。

日前，發(fā)行審核委員會已決定在8月9日對公司IPO事項進(jìn)行首發(fā)過會審核。

（來源：界面資訊）