揚(yáng)子新材2017~2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為26億、27億元、22億元，同期實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)0.77億元、0.33億元、-3.17億元，每股收益為0.17元、0.08元、-0.62元，業(yè)績(jī)下滑明顯。

深交所此前關(guān)注到中審眾環(huán)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對(duì)揚(yáng)子新材2019年財(cái)務(wù)報(bào)表出具了保留意見(jiàn)，下發(fā)問(wèn)詢函要求揚(yáng)子新材對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)一步說(shuō)明。這也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)揚(yáng)子新材成熱議：若真是大股東或關(guān)聯(lián)方非法占用上市公司資金，造成上市公司資金短缺，不僅嚴(yán)重影響上市公司的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展，而且在于揚(yáng)子新材2017、2018年凈利潤(rùn)還不及億元的狀況下，若3.4億元預(yù)付款真是涉嫌作假，公司也嚴(yán)重侵害了中小股東的權(quán)益。

（圖片來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)，侵刪）

筆者結(jié)合市場(chǎng)熱議及公司公告內(nèi)容，也發(fā)現(xiàn)眾多不確定情況：

一、審計(jì)會(huì)計(jì)師對(duì)大額預(yù)付款發(fā)表保留意見(jiàn)，揚(yáng)子新材是否有必要進(jìn)一步說(shuō)明？

在會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告中，會(huì)計(jì)師對(duì)揚(yáng)子新材預(yù)付款蘇州匯豐圓物資貿(mào)易公司的341,803,419.85元款項(xiàng)發(fā)表了保留意見(jiàn)，表述為“截至2019年12月31日，揚(yáng)子新材預(yù)付蘇州匯豐圓物資貿(mào)易有限公司余額為341,803,419.85元，較2018年12月31日余額87,037,165.88 元，增加292.71%。我們實(shí)施了檢查合同、付款審批單、期后收貨和回款及函證等審計(jì)程序，仍未能獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)判斷預(yù)付款項(xiàng)的確認(rèn)與列報(bào)的恰當(dāng)性。預(yù)付款項(xiàng)賬面價(jià)值占揚(yáng)子新材合并報(bào)表資產(chǎn)總額的12.87%，對(duì)揚(yáng)子新材合并財(cái)務(wù)報(bào)表可能產(chǎn)生的影響重大?！?/p>

會(huì)計(jì)師的保留意見(jiàn)“未能獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)判斷預(yù)付款項(xiàng)的確認(rèn)與列報(bào)的恰當(dāng)性”翻譯成通俗易懂的表述就是說(shuō)：會(huì)計(jì)師認(rèn)為這筆預(yù)付款可能是假的（確認(rèn)的恰當(dāng)性），也可能是資金占用（列報(bào)的恰當(dāng)性），也或許是其他情況。但該筆預(yù)付款到底是哪種情況？證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)后期是否會(huì)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，查明真相？

二、預(yù)付款客戶的人員和經(jīng)營(yíng)規(guī)模是否匹配？

深交所在問(wèn)詢函中要求揚(yáng)子新材：（1）說(shuō)明大額采購(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)生的具體原因、對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)模式、預(yù)付結(jié)算周期、與你公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的聯(lián)系，以前年度開(kāi)展情況以及是否具有真實(shí)商業(yè)實(shí)質(zhì)。還要求公司補(bǔ)充披露上述交易對(duì)方的基本情況，包括但不限于工商登記信息、股權(quán)結(jié)構(gòu)、實(shí)際控制人等，與你公司控股股東、董監(jiān)高等是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排；并核查上述預(yù)付款是否最終流向關(guān)聯(lián)方，是否形成資金占用。

揚(yáng)子新材回復(fù)信息是，公司的主要原材料包括鋼材卷板與涂料，主要通過(guò)與重要供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)期訂貨合同來(lái)保證原材料的供應(yīng)，公司向匯豐圓貿(mào)易采購(gòu)的原材料主要為熱軋鋼和冷硬卷，為長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴。

匯豐圓貿(mào)易為第一大供應(yīng)商，2019年采購(gòu)額占公司采購(gòu)總額16%。通過(guò)全國(guó)企業(yè)信用查詢系統(tǒng)官方備案企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的“企查查”資料顯示，匯豐圓貿(mào)易近幾年社保信息均為2人，而該公司與揚(yáng)子新材的交易額均在億元以上，2019年高達(dá)4.28億，人員數(shù)量與經(jīng)營(yíng)規(guī)模似乎不太匹配，這是否為一個(gè)殼公司？公司是否有必要進(jìn)一步說(shuō)明？

三、高天舒與揚(yáng)子新材關(guān)系匪淺？

揚(yáng)子新材在回復(fù)函中言之鑿鑿：通過(guò)“天眼查”查詢了供應(yīng)商的工商信息、股權(quán)結(jié)構(gòu)、注冊(cè)資本等，匯豐圓貿(mào)易與公司控股股東、董監(jiān)高等不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。

但高天舒真如公司所言“與揚(yáng)子新材不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排”？

工商信息顯示，高天舒是匯豐圓貿(mào)易的法人、實(shí)控人，持股60%。值得注意的是，他可是揚(yáng)子新材股改時(shí)的發(fā)起人股東之一，曾持有公司9%的股份，曾在揚(yáng)子新材任董事、監(jiān)事會(huì)＊＊職務(wù)。雖然他于2016年后退出前十大股東行列，但顯然與揚(yáng)子新材及大股東的關(guān)系匪淺。揚(yáng)子新材給匯豐圓貿(mào)易大幅增加的預(yù)付款發(fā)生在2019年，2019年11月變更工商信息時(shí)他就是法人（且無(wú)法排除他在此前就已經(jīng)實(shí)控匯豐圓貿(mào)易），這讓“關(guān)聯(lián)人占用資金”可能性有所增大。

四、預(yù)付款比例是否有違商業(yè)慣例？最終目的為占用資金？

揚(yáng)子新材在回復(fù)函中稱：“按照歷年的交易習(xí)慣，公司與匯豐圓貿(mào)易簽訂框架合同，需要預(yù)付下一年度30%采購(gòu)款。預(yù)付結(jié)算周期平均在3個(gè)月，并可協(xié)商延長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司主要管理人員根據(jù)市場(chǎng)情況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求并結(jié)合自身判斷，擬加大對(duì)匯豐圓貿(mào)易的采購(gòu)量，預(yù)計(jì)2020年采購(gòu)量熱卷8萬(wàn)噸、軋硬卷24萬(wàn)噸，采購(gòu)額約11.68億元?！?/p>

上述回復(fù)聽(tīng)上去貌似合理，實(shí)則經(jīng)不起推敲，且不符合商業(yè)慣例。據(jù)回復(fù)函，揚(yáng)子新材對(duì)匯豐圓是采購(gòu)原材料，每3月結(jié)算一次。而原材料采購(gòu)?fù)ǔＪ歉鶕?jù)庫(kù)存和需要分批采購(gòu)。按照公司報(bào)表，2019年全年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中原材料成本為16.86億，全年平均原材料庫(kù)存余額4.3億計(jì)算，一年原材料周轉(zhuǎn)次數(shù)是3.92次，而實(shí)際采購(gòu)批次會(huì)遠(yuǎn)大于原材料周轉(zhuǎn)次數(shù)。公司在回復(fù)函中預(yù)計(jì)2020年對(duì)匯豐圓貿(mào)易采購(gòu)量11.68億元，按照一年采購(gòu)4批次來(lái)計(jì)算，每批次的全額采購(gòu)款僅需要2.92億元，（公司在解釋為何選擇匯豐圓時(shí)強(qiáng)調(diào)過(guò)：公司訂單特點(diǎn)為多批次、小批量，根據(jù)公司訂單特點(diǎn)，主要采用貿(mào)易商采購(gòu)的模式，向原材料供應(yīng)商支付一定比例的預(yù)付款，以確保重要原材料穩(wěn)定供應(yīng)。）如果按照一年采購(gòu)5批次來(lái)算，每批次全額采購(gòu)款僅需要2.33億。那么，揚(yáng)子新材的預(yù)付款3.41億不僅不是部分預(yù)付款，而且遠(yuǎn)超過(guò)每批次的全額采購(gòu)款。

筆者對(duì)比金屬制品行業(yè)所有上市公司年末預(yù)付賬款占當(dāng)年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例。全行業(yè)為9.15%，而揚(yáng)子新材的比例高達(dá)19.64%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。從商業(yè)慣例來(lái)看，如此高的預(yù)付款不符合揚(yáng)子新材的商業(yè)利益，期待公司會(huì)有更加合理的解釋來(lái)否認(rèn)“向關(guān)聯(lián)方提供資金融通”。

五、簽署還款協(xié)議時(shí)間是否真實(shí)？

深交所于7月13日向揚(yáng)子新材下發(fā)年報(bào)問(wèn)詢函，7月18日，公司發(fā)布延遲回復(fù)公告，7月28日，公司正式發(fā)布回復(fù)函，并在回復(fù)函中表示：2020年，新管理層認(rèn)為現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式存在一定風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)調(diào)整了經(jīng)營(yíng)策略，2020年3月與匯豐圓貿(mào)易協(xié)商簽署了還款協(xié)議，承諾分期退還多余預(yù)付款項(xiàng)，截至7月22日，預(yù)付賬款余額已從期初3.41億元降至1.12億元。經(jīng)公司向匯豐圓貿(mào)易詢問(wèn)，未發(fā)現(xiàn)上述預(yù)付款最終流向關(guān)聯(lián)方。

顯然，揚(yáng)子新材這些日子采取了補(bǔ)救措施，在回復(fù)函公告發(fā)布前設(shè)法催返部分預(yù)付款，但這并不能掩飾此前的占款嫌疑。另外，6月30日，公司才發(fā)布2019年年報(bào)，為何年報(bào)對(duì)“2020年3月與匯豐圓簽署還款協(xié)議”只字未提？這個(gè)協(xié)議的簽署時(shí)間也著實(shí)令人生疑？

針對(duì)上述難以確認(rèn)的信息，筆者期望與揚(yáng)子新材溝通尋求正解，但多次撥通揚(yáng)子新材證券部電話，工作人員以“相關(guān)信息已知悉，但公司沒(méi)有需求”為由拒絕了交流。

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