截至9月30日，2020年全國有超過374家房地產企業(yè)發(fā)布破產公告，破產原因多為無力清償債務。另一方面，今年前8個月國內房地產市場調控次數達到368次，中小型房企面臨更大的經營壓力，行業(yè)洗牌在所難免。

超374家房企破產，

廣東占比16%以上

據人民法院公告網＊＊＊息顯示，2020年1-9月全國有超過374家企業(yè)名稱帶“房地產”字眼的房地產企業(yè)發(fā)布破產公告，以中小型企業(yè)為主，其中廣東破產房企超過60家，占比16%以上，是今年至今最多房企破產的省份。

（圖片來源：廚衛(wèi)頭條，侵刪）

多份破產文書顯示，融資困難是房企破產的主要原因。在破產房企中，不少企業(yè)的資產被拍賣，部分企業(yè)在法院的主持和利害關系人的參與下進行重組。也有企業(yè)資不抵債，無財產可供分配，如9月30日發(fā)布破產公告的河南龍呈房地產開發(fā)有限公司，最新一次失信記錄顯示應償還的借款本金420萬元及利息全部未履行。

除了欠款問題，收緊的房地產調控政策也對房企經營帶來壓力。據中原地產研究中心的統(tǒng)計數據顯示，今年8月國內房地產調控累計次數達到32次，1-8月累計調控次數達到368次。進入9月，再有多個熱門城市出臺了新的房地產調控政策。有分析指，房地產調控最寬松的2020年上半年過去了，調控收緊已經難免，這將對各家房企的銷售目標帶來巨大壓力，迫使房企變更運營及銷售策略，規(guī)模較小的房企容易在這時候“掉隊”甚至被市場淘汰。

上半年頭部房企并不好過

今年受疫情影響，許多房地產企業(yè)沒有達成上半年的銷售目標，在中小型房企相繼破產的同時，大型房企也不好過。

最著名的例子是福晟地產，該公司持有的福建福晟錢隆房地產開發(fā)有限公司1億元股權此前被凍結，凍結日期自2020年9月14日至2023年9月13日，由上海市崇明區(qū)人民法院執(zhí)行。今年3月，福晟集團的供應商們追討欠款找不到董事長潘偉明，一紙訴狀告到法院，目前潘偉明的趨向仍然成謎。

此外，今年9月網上傳出恒大集團請求廣東省政府支持其重大資產重組項目的“報告書”，當中指恒大集團有息負債達到8355億元，雖然隨后恒大集團發(fā)聲明指相關文件及截圖系捏造和誹謗，但大型房企的高額負債問題依然成為行業(yè)的關注焦點。

（圖片來源：廚衛(wèi)頭條，侵刪）

事實上，恒大早于今年3月提出“高增長、控規(guī)模、降負債”發(fā)展戰(zhàn)略，力爭2020年到2022年的有息負債平均每年減少1500億元。恒大首席財務官潘大榮8月底在中期業(yè)績發(fā)布會中表示，恒大6月底有息負債較3月底減少約400億元，有信心年底實現(xiàn)有息負債和凈負債率大幅下降。

此外，多家頭部房企近期業(yè)績報告透露的經營性現(xiàn)金流凈額減少問題，也反映這些房企的經營狀況差于上年同期。例如：

保利地產1-6月經營性現(xiàn)金流凈額大幅減少255.56%至負數，為-252.44億元。

（圖片來源：廚衛(wèi)頭條，侵刪）

碧桂園1-6月經營性現(xiàn)金流凈額從上年同期的18.08億元，大幅下滑至-160.72億元，同樣由正轉負。

（圖片來源：廚衛(wèi)頭條，侵刪）

綠地控股1-6月經營性現(xiàn)金流凈額減少了49.26%至41.34億元，僅為同期凈利潤約一半。

（圖片來源：廚衛(wèi)頭條，侵刪）

當經營性現(xiàn)金流量凈值長期明顯低于凈利潤時，業(yè)內常常將其視作企業(yè)的預警信號。通常情況下，銷售回款速度下降、企業(yè)存貨增長等因素都會影響企業(yè)的經營性現(xiàn)金流，同時，企業(yè)擴產、購買商品、開發(fā)新產品等也會導致經營性現(xiàn)金流下降。如果企業(yè)的這個指標連續(xù)下降或長期為負數，就需要引起重視。

大宗業(yè)務比重增加，

家居企業(yè)謹防“踩雷”

近年，隨著全裝修、精裝修成為房地產行業(yè)的標配，下游供應商更多地耗費精力在工程渠道上，部分企業(yè)大宗業(yè)務收入占總營收比重持續(xù)上升。以德爾地板（德爾未來）為例，即使受到疫情的影響，德爾地板上半年國內工程渠道地板工程簽約量及戰(zhàn)略客戶量均同比去年同期增長30%，顯露出良好的發(fā)展勢頭。

不少地板企業(yè)也視工程渠道為拓展業(yè)務的重要渠道，但隨著工程渠道營收占比持續(xù)增加，地板企業(yè)圍繞產品交付、銷售回款的問題也在增多。由于房地產行業(yè)進入和退出的企業(yè)一樣多，一不小心就有可能“踩雷”，因房企資金鏈斷裂導致下游企業(yè)收不回工程款項。房地產行業(yè)洗牌持續(xù)，今年前9個月破產房企超過374家，預計全年將超過400家，這也提醒地板企業(yè)投標上游房企時應更加謹慎，對風控能力的提升工作也應提上日程。

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（文章來源：廚衛(wèi)頭條，侵刪）