瑞滋重點(diǎn)是以未來得現(xiàn)金流發(fā)行的股權(quán)產(chǎn)品，瑞滋可在境內(nèi)或境外發(fā)行，在國(guó)內(nèi)瑞滋可以采用公司的形式如美國(guó)，或信托的形式如澳大利亞。在境內(nèi)瑞滋一般采用專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃的形式，它的參與機(jī)構(gòu)一般包括以下這一些，受托人，接受發(fā)起人委托設(shè)立瑞滋，發(fā)行單位信托掙錢，委托外部服務(wù)機(jī)構(gòu)管理信托投資，投資人是以單位信托證券持有人來購(gòu)買信托證券，并享有信托收益，瑞滋可以進(jìn)行部分的舉債，但一般國(guó)家都有部分上限的規(guī)定，瑞滋通常與發(fā)起人關(guān)聯(lián)的資產(chǎn)管理公司管理，亞洲公司一般都要求采用管理公司。
    下面探討一下設(shè)立瑞滋的因素，對(duì)于有興趣發(fā)起或者設(shè)立瑞滋的公司來說，首先要考慮相關(guān)的資產(chǎn)是否位于有利的地段，是否能夠產(chǎn)生穩(wěn)定的收益，對(duì)商業(yè)房地產(chǎn)而言租戶的分散程度，租期的長(zhǎng)短和閑置率的統(tǒng)計(jì)數(shù)字十分重要，是否有增長(zhǎng)的空間等都是發(fā)行瑞滋資產(chǎn)需要考慮的因素。第二資產(chǎn)管理的因素，資產(chǎn)管理人是否擁有相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)是非常重要的，由于擅長(zhǎng)的領(lǐng)域不同，通常資產(chǎn)管理人和物業(yè)管理人有所區(qū)別，物業(yè)管理人應(yīng)為熟悉瑞滋通常為發(fā)起人，或其成員企業(yè)。第三個(gè)就是投資的因素，如何消除投資者的疑慮，使投資者相信未來的盈利能力，這些是非常重要的。
    下面分析一下瑞滋與上市房地產(chǎn)公司之間的區(qū)別，就投資的資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面，瑞滋的資金投資具有穩(wěn)定商業(yè)房地產(chǎn)為主，上市的房地產(chǎn)資金是以從事土地開發(fā)較多，穩(wěn)定性較差就分紅政策而言，瑞滋的收益比較穩(wěn)定，90％以上的利潤(rùn)用于分紅，就舉債限制而言瑞滋有較嚴(yán)格的舉債上限，使得投資人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)有限，而上市的房地產(chǎn)公司一般高度使用財(cái)務(wù)杠桿，舉債比例普遍較高，瑞滋資產(chǎn)信息透明公開定期受到審查和公告，通過受托人和物業(yè)管理人的監(jiān)督以及雙方的報(bào)告歸為專業(yè)的管理機(jī)構(gòu)，一般上市公司保護(hù)和透明度沒有那么高。
    國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)于發(fā)起設(shè)立瑞滋對(duì)管理企業(yè)的意義，出售物業(yè)實(shí)現(xiàn)收入同時(shí)還可以通過參與計(jì)劃管理和物業(yè)管理收取費(fèi)用，代替直接擁有物業(yè)并收取傭金，同時(shí)將資本調(diào)度到回報(bào)更高的業(yè)務(wù)中去，通過參與瑞滋的管理和物業(yè)管理獲得穩(wěn)定的管理費(fèi)收入，同時(shí)帶來更高的資本回報(bào)率，為今后的資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大為公司的增長(zhǎng)創(chuàng)造潛力，提供收購(gòu)載體，實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)，減輕發(fā)起人資產(chǎn)負(fù)債表面臨的壓力，提供有效的資產(chǎn)規(guī)模機(jī)制，瑞滋的發(fā)行可以剝離大規(guī)模的資產(chǎn)組合，盡可能的減少應(yīng)向第三方進(jìn)行資產(chǎn)出售而帶來的估價(jià)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)損失。
    新加坡和香港交易所紛紛推出了優(yōu)惠政策吸引內(nèi)地優(yōu)秀的公司去香港上市，包括降低瑞滋的上市門檻，提高杠桿比率等措施，允許公積金存款投資于瑞滋，境外機(jī)構(gòu)投資者的扣繳所得稅率從20％降低到10％等，同樣瑞滋在境外上市也面臨一系列的問題，首先各種瑞滋的障礙中最首要的是外匯轉(zhuǎn)移政策的限制，即不能自由換匯，瑞滋能否真正做起來，中國(guó)的外匯政策會(huì)是一個(gè)重要的影響力，今年年初外匯管理局發(fā)出了第12號(hào)文件被認(rèn)為是中國(guó)民營(yíng)企業(yè)以紅籌模式在海外上市產(chǎn)生了影響，同樣受影響的還包括了瑞滋等離岸上市，瑞滋對(duì)回報(bào)率和市盈率的要求都很高，項(xiàng)目要有可預(yù)測(cè)的回報(bào)，良好的增長(zhǎng)潛能，高透明度等方面，傳統(tǒng)的地產(chǎn)商要向瑞滋轉(zhuǎn)型就目前而言還需要時(shí)間。上述是我簡(jiǎn)單的給大家講一下設(shè)立房地產(chǎn)信托基金碰到的一些問題和法律問題，供大家參考，非常感謝。
    搜房控股運(yùn)營(yíng)副總裁、搜房資訊集團(tuán)總經(jīng)理 肖勇：
    下面我們進(jìn)行下午的第一場(chǎng)對(duì)話論壇，有請(qǐng)主持人摩根大通中國(guó)房地產(chǎn)投資主管向左，搜房控股副總裁、中國(guó)指數(shù)研究院常務(wù)副院長(zhǎng)黃瑜，揚(yáng)子基金中國(guó)區(qū)副總裁顧宏，北京星城置業(yè)集團(tuán)董事章懷文，武漢百步亭集團(tuán)副總裁劉宜蓉，上海紫寶地產(chǎn)總經(jīng)理夏鋒。
    搜房控股副總裁、中國(guó)指數(shù)研究院常務(wù)副院長(zhǎng) 黃瑜：
    目前宏觀調(diào)控形勢(shì)下整個(gè)中國(guó)房地產(chǎn)商面臨一個(gè)資金的壓力，同時(shí)在座的企業(yè)都是一些大企業(yè)，下一步要上規(guī)模也是需要融匯更多的國(guó)際資本，香港的新宏基一個(gè)周末可以賣70億港幣，對(duì)于中國(guó)的開發(fā)商來說真正一年收入上70億的也很少，我們下一步怎么上規(guī)模，上臺(tái)階，投融資這塊已經(jīng)對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)商來說是迫在眉睫了，對(duì)于國(guó)際的資本都非常看好中國(guó)，在中國(guó)的土地上獲取更多的收益也是你們一直在探討和關(guān)注的問題，所以才有今天這么多人一塊來進(jìn)行投融資的研討，我首先來介紹一下今天參加對(duì)話的嘉賓，然后由向左先生主持這場(chǎng)對(duì)話，這位是太平洋星的翁嘉鴻先生，他們是在新加坡上市的第七個(gè)瑞滋，他們也非?？春弥袊?guó)，這位是北京星城置業(yè)集團(tuán)董事章懷文，這位是上海紫寶地產(chǎn)總經(jīng)理夏鋒先生，他們希望和國(guó)際資本接軌，拓展自己的融資渠道上一個(gè)臺(tái)階。
    摩根大通中國(guó)房地產(chǎn)投資主管 向左：
    利用這個(gè)機(jī)會(huì)大家有什么問題就直接提問，我在這里只是拋磚引玉，在中國(guó)做房地產(chǎn)開發(fā)，特別對(duì)外資，對(duì)基金來講他們看好中國(guó)的市場(chǎng)，但是在一定程度上如果沒有和國(guó)內(nèi)比較良好的房地產(chǎn)公司的合作，那么在中國(guó)應(yīng)該是比較難做的，所以在建立一種比較誠(chéng)信的合作伙伴式的關(guān)系這就應(yīng)該是成功了一半，在座的開發(fā)商和國(guó)際投資基金人接軌，第一個(gè)要問自己為什么要接軌，到底是需要資金，是需要品牌，需要一種管理模式，到底是需要什么東西？請(qǐng)?jiān)谧拈_發(fā)商可以一塊來探討。
    北京星城置業(yè)集團(tuán)董事 章懷文：
    我們的公司是一個(gè)中型的，我們的項(xiàng)目是15萬并米，是由外資和中方合作的，是靠自有資金把這個(gè)項(xiàng)目和銀行貸款把這個(gè)項(xiàng)目做起來，在中國(guó)因?yàn)槿谫Y渠道只有兩種，在中國(guó)銀行放款的條件非常約束，目前我們這里的發(fā)展商很多尤其是有商業(yè)這一塊，因?yàn)橐w了商業(yè)為了賺最高的利潤(rùn)，因?yàn)樯虡I(yè)可以賣很高的價(jià)格，可是唯一的融資渠道就是賣，操作方都是代理，我們本身不用找代理，如果走這個(gè)模式不是保證長(zhǎng)期的成功，只是短期的融資方式，那是絕對(duì)有風(fēng)險(xiǎn)的，希望和國(guó)際商做的方式進(jìn)行結(jié)合，外國(guó)的基金已經(jīng)往中國(guó)這方面進(jìn)來，也通過中國(guó)的公司去包裝，對(duì)我們這一類型的發(fā)展商是一個(gè)好事。
    北京天鴻寶業(yè)地產(chǎn)財(cái)務(wù)總監(jiān) 邢寶華：
    我們對(duì)基金比較看好的想法，通過在深圳做的住宅和公寓項(xiàng)目之后，前也吸引了很多的基金還有海外的房地產(chǎn)公司能夠借著中國(guó)發(fā)展的機(jī)會(huì)進(jìn)入中國(guó)，我們是懷著一個(gè)開放性的態(tài)度和心態(tài)，加入了WTO之后中國(guó)的房地產(chǎn)至今還沒有和海外進(jìn)行鏈接，這其實(shí)是一個(gè)最大的基礎(chǔ)，基金所提出的財(cái)務(wù)透明度，團(tuán)隊(duì)的規(guī)范化操作，作為國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)企業(yè)其實(shí)也是力求追求的，無論有沒有海外基金的要求，作為國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)企業(yè)，從愚昧走向規(guī)范，從暴富走向抵制冷靜的過程，這其實(shí)是一個(gè)比較好的機(jī)會(huì)，對(duì)于我們天鴻在深圳的投資，前一階段我們和英國(guó)的公司也在接觸，在英國(guó)現(xiàn)存的投資模式聯(lián)合組成一個(gè)團(tuán)隊(duì)，也了解中國(guó)整個(gè)工商政策和財(cái)稅制度是否允許。
    摩根大通中國(guó)房地產(chǎn)投資主管 向左：
    國(guó)外基金強(qiáng)調(diào)透明度，就是財(cái)務(wù)的透明度還有公司治理的透明度，至于這些到中國(guó)投資大的基金來說的話，對(duì)于它的商譽(yù)非?？粗?，在選擇項(xiàng)目和合作伙伴的時(shí)候可能花的時(shí)間比你在最開始對(duì)項(xiàng)目本身的研究還多，因?yàn)閺哪愕慕嵌葋砜?，你很清醒，知道在尋求外商的時(shí)候需要什么，我接觸的房地產(chǎn)開發(fā)公司自己是想接軌，但是不知道到底需要什么東西，關(guān)鍵資金用來做什么，這個(gè)可能需要進(jìn)一步的明確，這樣接軌的話可能就更容易一點(diǎn)。
    新加坡太平星集團(tuán) 翁嘉鴻：
    我覺得開發(fā)商很多，有一些開發(fā)商一開始是很小的開發(fā)商，但是發(fā)起人很有遠(yuǎn)見，一定想得很長(zhǎng)遠(yuǎn)，我覺得資產(chǎn)證券化，融資參與很重要，我們的基金在德國(guó)、中東、美國(guó)，德國(guó)人工作是很嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?，如果來到中?guó)一家公司說和你們合作基金投我們錢，基金一進(jìn)來開會(huì)就會(huì)講哪一位是負(fù)責(zé)資產(chǎn)管理的，哪一位是負(fù)責(zé)監(jiān)督的，都是同一個(gè)人的話他們會(huì)擔(dān)心，因?yàn)橐吹降氖沁@家公司分工很明確，每一個(gè)部門都是不同人在做，因?yàn)槠鸬揭粋€(gè)互相監(jiān)督的機(jī)制，整個(gè)企業(yè)要有完善的管理制度。現(xiàn)在我們認(rèn)識(shí)中東、德國(guó)、美國(guó)熟悉了我們以后，知道我們這個(gè)團(tuán)隊(duì)影響深入的調(diào)查和溝通，前面很困難甚至于要半年到兩年才會(huì)相信，但是一相信以后資金量源源不斷的進(jìn)來，比如我們大股東相信我們這個(gè)團(tuán)隊(duì)以后知道我們透明度很高，信任度就很強(qiáng)。
    摩根大通中國(guó)房地產(chǎn)投資主管 向左：
    你們是怎么樣考慮，根據(jù)2003、2004年中國(guó)房地產(chǎn)現(xiàn)狀報(bào)告，對(duì)于香港前五大上市公司做了一個(gè)比較，就把香港的上市公司和中國(guó)國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)公司做了一個(gè)比較，目前香港上市公司的負(fù)債比是30％到40％左右，那么對(duì)于國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)企業(yè)絕大部分占75％以上，有的是90％，或者根本沒有自己的自有資金，自有資金統(tǒng)計(jì)的數(shù)字是13.3％，你們對(duì)這個(gè)自有資金是怎么樣考慮的？如果房地產(chǎn)整個(gè)行業(yè)有市場(chǎng)需求，銀行業(yè)支持貸款，自有資金少的話問題不大，一旦有宏觀調(diào)控，房地產(chǎn)開發(fā)是有周期性的，在這種情況下要考慮持續(xù)的發(fā)展就會(huì)遇到很大的問題，在座的諸位對(duì)這個(gè)問題是怎么考慮的？
    武漢百步亭集團(tuán)副總裁 劉宜蓉：
    非常感謝有這次機(jī)會(huì)參加今天的會(huì)議，有一個(gè)互相交流和學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)，武漢是一個(gè)九省通衢，非常美麗的城市，我們武漢百步亭花園經(jīng)過了八年的建設(shè)目前已經(jīng)開發(fā)了160多萬方平方米，有了8萬多的居住社區(qū)，按照武漢市整體的規(guī)劃有三大居住社區(qū)，我們武漢百步亭是位于三大居住新區(qū)當(dāng)中漢口新區(qū)的一個(gè)，是作為武漢城市規(guī)劃中納入法定普及的市政副中心，整個(gè)占地7平方公里，完成以后將入住30萬人口，這個(gè)項(xiàng)目完全由我們獨(dú)家承擔(dān)，我們所剩下的工作任務(wù)還需要用十年乃至15年的時(shí)間才能建成，建成以后是一個(gè)復(fù)合型的地產(chǎn)，因?yàn)槌艘跃幼橹饕酝?，還有商業(yè)各種基礎(chǔ)設(shè)施，文化、教育、衛(wèi)生等等，所以我們公司從整理發(fā)展規(guī)劃來說，我們是一個(gè)純民營(yíng)的企業(yè)，八年來我們從小到大一步一個(gè)腳印，到目前我們每一年的開發(fā)速度是六到八十萬平方米，我們整體對(duì)它的定位是立足百步亭居住新城，做足百步亭居住新城，這個(gè)意義在于，就是按照武漢市城市規(guī)劃百步亭規(guī)劃新城由我們獨(dú)立開發(fā)，形成獨(dú)立開發(fā)管理服務(wù)四位于一體的，并且行政區(qū)域都屬于房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)來全面進(jìn)行管理服務(wù)，這樣一個(gè)新的模式是全國(guó)唯一的一個(gè)，得到了＊＊＊高度的認(rèn)可，我們所建的不僅是一個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目，更重要的是要打造一個(gè)溫馨、和諧的人文環(huán)境，所以我們這個(gè)項(xiàng)目也是在2003年的時(shí)候是中國(guó)首屆人居范例獎(jiǎng)的項(xiàng)目，我們?cè)谔峁┳≌耐瑫r(shí)，提供業(yè)主一個(gè)社區(qū)保障，我們有意參與學(xué)習(xí)和交流，希望有國(guó)際資本介入，希望這個(gè)項(xiàng)目在建設(shè)的過程中不僅在資本運(yùn)營(yíng)商能夠和國(guó)際接軌，更重要的是希望學(xué)習(xí)國(guó)際一些先進(jìn)的包括高度文明的一些思想理念，能夠注入到我們百步亭居住新城今后的管理之中，為我們真正的百步亭人創(chuàng)造更加溫馨和諧的居住環(huán)境，作為我們現(xiàn)在整個(gè)30萬人口入住七平方公里，總建筑面積是八百四十萬平方，我們面臨還有六百多萬建筑面積將在十幾年的開發(fā)中逐步實(shí)施對(duì)于我們來說壓力和挑戰(zhàn)都是很大的。
    對(duì)于我們來說過去開發(fā)量很小，我們的自有資金足以應(yīng)付，對(duì)于目前來說政府把居住新城交給我們民營(yíng)企業(yè)來運(yùn)作，讓我們來打造一個(gè)新城，是對(duì)我們的一種信任，正是由于八年的工作得到了市場(chǎng)的認(rèn)可，是我們的誠(chéng)信獲得了這樣非常具有發(fā)展的項(xiàng)目，所以我們認(rèn)為我們今后的發(fā)展中不能僅僅停留于過去的小打小鬧，而是應(yīng)該把居住新城的建設(shè)發(fā)展的速度根據(jù)市場(chǎng)的需要盡快的把它實(shí)施完成，這個(gè)項(xiàng)目不受宏觀調(diào)控的限制，是屬于國(guó)家支持和鼓勵(lì)的服務(wù)項(xiàng)目，所以政府在目前整個(gè)土地實(shí)行招拍掛的前提之下，把這么大一片土地不通過招拍掛的形式定向了交給了我們公司，我們擁有了這么大的土地資源，不能夠慢慢的來而要根據(jù)市場(chǎng)的需要盡快推進(jìn)，那么光靠銀行是不行的，光靠自有資金更是不行的，所以必須借助于國(guó)際資本，自有資金在大的開發(fā)面前如果用于前期也是不夠的，而銀行的資金主要是用于在建工程以后的，對(duì)于前期來說是非常困難的，對(duì)于我們開發(fā)商所需要的是在前端有一個(gè)合作，自有資金如果僅僅只有10％多的話，目前像這樣的項(xiàng)目政府也不可能給，企業(yè)也承擔(dān)不了的，所以對(duì)我們公司來說，我的自有資金是要比這個(gè)高幾倍，但是最后大規(guī)模的項(xiàng)目來說我還是感覺到非常困難的。
    上海紫寶地產(chǎn)總經(jīng)理 夏鋒：
    剛才向總問了兩個(gè)問題比較敏感，企業(yè)上市把目前的利潤(rùn)和目前的空間與別人分享，但是所帶來的它的一種品牌，所帶來的一些無形的價(jià)值包括企業(yè)今后的可持續(xù)性發(fā)展都是無窮的。我們是一家純粹的房地產(chǎn)企業(yè)，我們企業(yè)在房地產(chǎn)的定位方面比較明顯，我們的自有資金可以說有一個(gè)優(yōu)勢(shì)，我們是一個(gè)綜合性的企業(yè)，自有資金可以進(jìn)行調(diào)整，根據(jù)我們企業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)可能在80年代到90年代末期我們的主業(yè)還是建筑業(yè)，但是隨著房地產(chǎn)浪潮的推進(jìn)，很多房地產(chǎn)企業(yè)變小了，或者變沒了，而很多小的企業(yè)變大了，變強(qiáng)了。
    揚(yáng)子基金中國(guó)區(qū)副總裁 顧宏：
    對(duì)于投資開發(fā)型的基金來說總的來說是比較低的，整個(gè)比例在17％左右，一個(gè)房地產(chǎn)是屬地性很強(qiáng)的企業(yè)，一些淺規(guī)則包括操作上制約的東西也很多，這也限制了很多人參與前期的開發(fā)過程，其實(shí)投資商都有一樣的感受，一般國(guó)內(nèi)真正擁有土地證的很少，很多就是拿了一個(gè)協(xié)議來談，像這種情況下一般來說很難認(rèn)可，因?yàn)檫@個(gè)要在法律上認(rèn)證的，基金一般在一線的城市，二線相對(duì)少，一個(gè)就是管理能力跟的上跟不上，第二個(gè)原因就是在一線城市顯性成本比較清晰，隱性成本比較低，這也是一個(gè)很大的制約因素，我們?cè)诓僮鞯倪^程中我們也談了很多的項(xiàng)目，首先基金的專注點(diǎn)不一樣，所以找基金的時(shí)候一定要和基金相匹配的，直接叫基金參與開發(fā)不是不可能，但是難度比較高，如果收益情況不錯(cuò)的話有將來做上市打算的，可能有IPO的基金會(huì)參與。第一階段是開發(fā)商的階段，第二階段是開發(fā)和金融市場(chǎng)結(jié)合的階段，第三階段就是一個(gè)金融機(jī)構(gòu)投資房地產(chǎn)的階段，這是一個(gè)成熟的階段。
    搜房控股副總裁、中國(guó)指數(shù)研究院常務(wù)副院長(zhǎng) 黃瑜：
    渠道還是多樣的，機(jī)會(huì)還是很多的，只不過是不要怕，但也不要貪，肯定能成，最后一個(gè)問題留給凱迪的張總提一個(gè)問題。
    凱迪置業(yè) 張總：
    非常感謝黃院長(zhǎng)給我們國(guó)內(nèi)的開發(fā)商和海外投資基金面談的機(jī)會(huì)，我代表上海本土的開發(fā)商非常感謝海外投資，機(jī)構(gòu)對(duì)上海房地產(chǎn)市場(chǎng)的熱情，雖然目前融資面非常狹小大的公司還是活得不錯(cuò)，但是我們更希望有一個(gè)長(zhǎng)期更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，是不是我們的方式能夠靈活一點(diǎn)。
    摩根大通中國(guó)房地產(chǎn)投資主管 向左：
    我同意不要怕也不要貪，這個(gè)是一致的，對(duì)于剛才所說的統(tǒng)一開發(fā)，對(duì)于土地這方面國(guó)外投資者特別是摩根大通是非常謹(jǐn)慎的，即使土地是黃金地段也有非常好的潛力，是非?？春玫?，它對(duì)國(guó)內(nèi)的拆遷是沒有興趣的，可以把國(guó)內(nèi)很多關(guān)系搞定，但是不能把關(guān)系搞定而得到的一些價(jià)值反應(yīng)在將來要和外商合作的方面去，要從比較實(shí)在的角度去看這個(gè)問題，要用比較平靜的心態(tài)處理這個(gè)問題，你們誠(chéng)心要和國(guó)外對(duì)接的話，它圖你在國(guó)內(nèi)的關(guān)系，實(shí)施執(zhí)行的能力，你圖他的品牌，資金，這樣有比較良好心態(tài)的話其結(jié)果就是讓利，那么就有合作的機(jī)會(huì)。
    凱迪置業(yè) 張總：
    我們國(guó)內(nèi)對(duì)拆遷的土地也是不以考慮的，而且我們也不貪，我們認(rèn)為在特定的項(xiàng)目里面應(yīng)該來講都還是做得過來。
    摩根大通中國(guó)房地產(chǎn)投資主管 向左：
    我認(rèn)為多元化的融資是必然的趨勢(shì)。
    搜房控股副總裁、中國(guó)指數(shù)研究院常務(wù)副院長(zhǎng) 黃瑜：
    通過今天投資和融資雙方敞開心扉的對(duì)話雙方加強(qiáng)了了解，我們也真誠(chéng)的希望通過我們這種平臺(tái)，通過我們這種對(duì)話能夠?qū)τ谡麄€(gè)國(guó)際資本對(duì)接中國(guó)地產(chǎn)有更實(shí)質(zhì)的幫助，謝謝大家。
    非常感謝各位嘉賓，下面我們進(jìn)行今天下午的最后一場(chǎng)對(duì)話，有請(qǐng)主持人雷曼兄弟亞洲投資有限公司高級(jí)副總裁陳國(guó)敏先生，愛家家居董事長(zhǎng)王蓓女士，科寶公司總經(jīng)理蔡明先生，元洲裝飾董事長(zhǎng)李泰巖，聚通裝飾董事長(zhǎng)徐國(guó)儉，圣象地板副總裁郭輝，安信地板董事長(zhǎng)盧偉光，歐典地板總裁閆培金，柯諾中國(guó)區(qū)總經(jīng)理彭鴻斌，宏耐地板總裁李衛(wèi)。
    雷曼兄弟亞洲投資有限公司高級(jí)副總裁 陳國(guó)敏：
    全球最大市值的企業(yè)是哪個(gè)領(lǐng)域？就是流通領(lǐng)域，流通領(lǐng)域最重要的是技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)，今天首先聽各位講講，首先我們是怎么關(guān)注我們核心競(jìng)爭(zhēng)力的？
    宏耐地板總裁 李衛(wèi)：
    謝謝搜房網(wǎng)給我們這個(gè)機(jī)會(huì)我是來自宏耐地板的李衛(wèi)，技術(shù)方面對(duì)于我們生產(chǎn)領(lǐng)域和流通領(lǐng)域的企業(yè)來說，這是我們生命的關(guān)鍵，也是我們競(jìng)爭(zhēng)的法寶，現(xiàn)在對(duì)于地板來說主要是兩點(diǎn)，首先有一點(diǎn)就是要關(guān)注消費(fèi)者的需求，能夠創(chuàng)造一些更新的消費(fèi)，從這個(gè)方面得到一些啟發(fā)，通過創(chuàng)新使消費(fèi)者的需求增加。第二在品牌的創(chuàng)新上也很關(guān)鍵，消費(fèi)者要購(gòu)買這個(gè)產(chǎn)品使心理感覺都得到提升，在這兩方面是企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的，對(duì)于我們來說這幾年一直在做的一項(xiàng)工作就是新產(chǎn)品的開發(fā)，每年都會(huì)推出一些新產(chǎn)品，主要基于實(shí)木地板材料的短缺和強(qiáng)化地板逐漸走向中低消費(fèi)，我們作為生產(chǎn)企業(yè)和流通領(lǐng)域來說利潤(rùn)空間越來越小，所以我們就研發(fā)了一個(gè)基于這兩類強(qiáng)化地板和實(shí)木地板優(yōu)點(diǎn)的新產(chǎn)品投放市場(chǎng)，經(jīng)過投放市場(chǎng)以后應(yīng)該說受到非常大的歡迎，在這一點(diǎn)上來說作為創(chuàng)新的角度來說是我們企業(yè)的嶄新的摸索，也是我們一直在關(guān)注的。
    圣象地板副總裁 郭輝：
    首先感謝搜房網(wǎng)給我們今天這樣的機(jī)會(huì)，剛剛談到企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，每個(gè)企業(yè)可能在核心競(jìng)爭(zhēng)力方面會(huì)有所不同，但是從我們圣象的角度來看我們核心競(jìng)爭(zhēng)力主要集中在三個(gè)方面，第一個(gè)方面就是品牌，圣象在中國(guó)已經(jīng)有十個(gè)年頭了，在十年之中我們一直堅(jiān)持走品牌之路，當(dāng)然品牌是一個(gè)表象，背后有很多的支撐，比如誠(chéng)信、產(chǎn)品穩(wěn)定、售后服務(wù)等等。有幸的是圣象這個(gè)品牌在中國(guó)被廣大的消費(fèi)者所鐘愛，也使我們這個(gè)品牌不斷的提升，第二點(diǎn)就是我們的產(chǎn)品，產(chǎn)品的穩(wěn)定是能夠保證長(zhǎng)久不衰的長(zhǎng)久理念，因?yàn)槲覀兯?jīng)營(yíng)的是一個(gè)耐用消費(fèi)品，在當(dāng)今的大部分中國(guó)家庭中能夠裝房子的只有一兩次，所以這樣的產(chǎn)品怎么樣讓消費(fèi)者更安心，更穩(wěn)定，所以產(chǎn)品質(zhì)量是很關(guān)鍵的，所以這些年我們一直保持著讓我們產(chǎn)品更安全，更環(huán)保，讓消費(fèi)者更滿意。第三點(diǎn)就是我們的網(wǎng)絡(luò)，圣象走了十年在中國(guó)建了一個(gè)相對(duì)我們這個(gè)行業(yè)來講比較大的網(wǎng)絡(luò)，現(xiàn)在我們有1600個(gè)專賣店服務(wù)于全國(guó)，我們有幸連續(xù)七年這個(gè)行業(yè)中連續(xù)取得第一，這也是我們堅(jiān)持的核心競(jìng)爭(zhēng)力。